一家公司近六成收入來自存儲(chǔ)芯片，卻宣布明年將徹底調(diào)整產(chǎn)品重心，背后的市場博弈和技術(shù)突圍正在悄然進(jìn)行。
曾經(jīng)在2021年股價(jià)逼近200元大關(guān)、市值接近千億的北京君正，近年來經(jīng)歷了市場的大起大落-6。截至2026年1月，公司市值約567億元-5。
2025年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.49億元，同比增長6.75%，歸母凈利潤2.03億元，同比增長2.85%-2。看似回暖，但這家公司面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇同樣明顯。
北京君正的業(yè)務(wù)布局可概括為“計(jì)算+存儲(chǔ)+模擬”三大支柱-2。這家公司的產(chǎn)品線橫跨多個(gè)領(lǐng)域，形成了一套相對(duì)完整的芯片生態(tài)系統(tǒng)。
2025年上半年，存儲(chǔ)芯片是其主要收入來源，占總營收的61.56%-4。計(jì)算芯片占26.87%，模擬與互聯(lián)芯片占10.84%-4。
從市場應(yīng)用來看，公司的芯片產(chǎn)品主要面向汽車、工業(yè)、醫(yī)療、通訊和消費(fèi)等幾大市場領(lǐng)域-7。特別是在汽車電子領(lǐng)域，北京君正已成為國內(nèi)車載存儲(chǔ)芯片的龍頭企業(yè)之一-9。
截至2025年6月30日，北京君正及全資子公司擁有專利證書792件，軟件著作權(quán)登記證書180件，集成電路布圖103件，商標(biāo)86件-1。
研發(fā)方面，公司投入持續(xù)加大。2025年上半年研發(fā)投入金額達(dá)35，277.12萬元-1。公司研發(fā)人員760人，占員工總數(shù)的64.14%，其中研究生和本科生占比高達(dá)95%-1。
在具體技術(shù)領(lǐng)域，北京君正正在推進(jìn)RISC-V CPU的研發(fā)，完成了不同版本CPU多核異構(gòu)方案的驗(yàn)證-1。公司加強(qiáng)了神經(jīng)网络處理器技術(shù)的研發(fā)，其中4T版本部分代碼的研發(fā)已完成，并繼續(xù)進(jìn)行優(yōu)化-1。
存儲(chǔ)芯片是北京君正的核心收入來源，但也是波動(dòng)最大的業(yè)務(wù)板塊-9。2022年到2024年，公司存儲(chǔ)芯片收入從40.5億元降至25.9億元，呈現(xiàn)連續(xù)下滑態(tài)勢(shì)-9。
不過，公司在全球市場仍占據(jù)重要地位。根據(jù)2024年數(shù)據(jù)，北京君正在SRAM全球排名第二，在中國大陸公司中排名第一；在車規(guī)級(jí)SRAM供應(yīng)商中更是排名全球第一-4。
當(dāng)前，公司的存儲(chǔ)芯片銷售占比最大的是DDR3產(chǎn)品-6。但這一局面即將改變。公司已經(jīng)明確表示，2026年起預(yù)計(jì)公司DDR4/LPDDR4產(chǎn)品占比將顯著提高-5。
計(jì)算芯片作為北京君正的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，2025年第二季度收入達(dá)到3.34億元，同比增長18.1%-2。
公司正在開發(fā)面向入門級(jí)H.265市場的芯片T33，預(yù)計(jì)2025年年終投片；更高算力的芯片T42則預(yù)計(jì)于2026年上半年投片-2。
模擬與互聯(lián)芯片業(yè)務(wù)方面，2025年第二季度收入1.25億元-2。該產(chǎn)品線主要收入來源為各類LED照明驅(qū)動(dòng)芯片，在汽車電子市場得到廣泛應(yīng)用-2。
北京君正面臨的最大挑戰(zhàn)之一是業(yè)績連續(xù)下滑。2022年-2024年，公司營業(yè)收入從54.12億元下降至42.13億元，凈利潤則從7.79億元降至3.64億元-9。
與此同時(shí)，公司客戶集中度較高。2022年至2025年上半年，北京君正向前五大客戶的銷售額分別占總銷售額的50.6%、54.5%、51.9%、51.1%-9。
不過，市場也正在出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。隨著全球主要存儲(chǔ)芯片制造商逐步減少DDR4生產(chǎn)，北京君正迎來了市場機(jī)遇-6。車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)市場預(yù)計(jì)將持續(xù)增長，到2030年，車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品將占整車電子架構(gòu)硬件成本的15%以上-9。
2025年9月，北京君正正式向香港聯(lián)合交易所遞交招股書，擬在港交所主板上市-4。此舉標(biāo)志著這家A股上市公司正式啟動(dòng)A+H股戰(zhàn)略布局-4。
招股書顯示，此次赴港上市旨在深化全球化戰(zhàn)略布局，加快海外業(yè)務(wù)發(fā)展，提升公司國際化品牌形象-4。截至2025年9月15日收盤，公司總市值約403億元-4。
北京君正采用Fabless經(jīng)營模式，專注于芯片的設(shè)計(jì)與研發(fā)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)委托大型專業(yè)集成電路加工商完成-4。
翻開北京君正的財(cái)報(bào)，研發(fā)投入占營收比例保持在兩位數(shù)-1，760名研發(fā)人員構(gòu)成的團(tuán)隊(duì)不斷突破技術(shù)瓶頸-1。
當(dāng)同行紛紛縮減DDR4產(chǎn)能時(shí)，北京君正正在加緊新一代存儲(chǔ)芯片的布局-6。股價(jià)從2021年高點(diǎn)滑落后-6，市值依然保持在567億元的水平-5。
這家公司的產(chǎn)品已經(jīng)應(yīng)用于全球超過10億顆汽車電子芯片中-9。北京君正的技術(shù)路線圖已經(jīng)規(guī)劃到2026年及以后-2，港股上市計(jì)劃也在穩(wěn)步推進(jìn)-4。在半導(dǎo)體這個(gè)全球競爭的賽道上，北京君正的三條業(yè)務(wù)線能否協(xié)同發(fā)力，或許將決定其未來在行業(yè)中的地位。
